АНДЕРРАЙТИНГ

АНДЕРРАЙТИНГ
АНДЕРРАЙТИНГ -

- размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников,функции которых обычно выполняют инвестиционные банки. Последние покупа ют ценные бумаги у выпускающих их компаний по заранее установленной цене и затем размещают их среди частных или институциональных инвесторов по более высоким ценам.

- подписка на акции.

- прием недвижимости на страхование.

Словарь финансовых терминов.

Андеррайтинг
Андеррайтинг - на рынке ценных бумаг - деятельность инвестиционных посредников по гарантированному размещения займа или выпуска ценных бумаг на первичном рынке.
По-английски: Underwriting
Синонимы: Подписка
См. также: Андеррайтинг Эмиссия ценных бумаг

Финансовый словарь Финам.

Андеррайтинг
Оценка кредитором вероятности погашения кредита.Договор об ипотеке - соглашение, по которому залогодержатель (кредитор) имеет право на удовлетворение своих требований к залогодателю, являющемуся должником по обязательству, обеспеченному ипотекой (залогом недвижимости). В договоре должны быть указаны предмет ипотеки, его оценка, существо, размер и срок исполнения обязательства, обеспечиваемого ипотекой.

Терминологический словарь банковских и финансовых терминов.2011.


Синонимы:
размещение



Смотреть больше слов в «Финансовом словаре»

АНДЕРРАЙТИНГ ПО ПРИНЦИПУ МАКСИМАЛЬНЫХ ПОЗИЦИЙ →← АНДЕРРАЙТЕР/ГАРАНТ

Смотреть что такое АНДЕРРАЙТИНГ в других словарях:

АНДЕРРАЙТИНГ

англ. underwriting) – 1) размещение эмиссионных ценных бумаг для продажи публике с использованием посредника. В роли посредника-андеррайтера выступает профессиональный участник рынка ценных бумаг – инвестиционный банк (брокерская компания или банк). Как правило, инвестиционный банк гарантирует эмитенту размещение всего нового выпуска ценных бумаг или оговоренной части. При этом он принимает на себя рыночный риск. Доход андеррайтера складывается за счет спрэда – разницы между ценой эмитента и ценой андеррайтера, по к-рой ценные бумаги предлагаются инвесторам. Возможен А., при кром инвестиц. банк не гарантирует размещение, действуя как агент по поручению эмитента – принцип “максимума усилий” (англ. best effort), когда андеррайтер старается продать максим. объем предлагаемого к размещению выпуска; либо принцип “все или ничего” (англ. all or none, AON), когда контракт между эмитентом и андеррайтером аннулируется, если оговоренная часть не размещается. Здесь рыночный риск несет эмитент, а доходом инвестиц. банка служат комиссионные отчисления. Зачастую используется комбинир. вариант – андеррайтер гарантирует размещение оговоренной части выпуска, остальная часть размещается на основе “максимума усилий”. При больших объемах размещаемых ценных бумаг инвестиц. банк, выступая в роли ведущего менеджера (агента по размещению), формирует синдикат по размещению – группу андеррайтеров, к-рая принимает на себя обязательства по размещению ценных бумаг. В междунар. практике используется также конкурентный А. (англ. competitive underwriting) – как правило, при размещении муницип. облигаций либо ценных бумаг естеств. монополий (железнодорожных компаний и др.). В рамках данной процедуры эмитент принимает заявки от ряда андеррайтеров с предложением условий. Андеррайтер, предложивший наилучшие условия (как правило, цену и – для облигаций – доходность), объявляется выигравшим, и с ним подписывается контракт на размещение. В Федеральном законе «О рынке ценных бумаг» (1996– 1999) понятие А. не используется. В постановлении ФКЦБ России от 17 сент. 1996 № 17 «Об утверждении стандартов эмиссии акций, облигаций и их проспектов эмиссии» под этим понятием понимается агент, действующий за счет и по поручению эмитента (принципала); 2) принятие риска на страхование в страховом деле ряда стран. Андеррайтер оценивает все предлагаемые к страхованию риски (самостоятельно или пользуясь услугами страхового брокера), с помощью сюрвейера определяет достаточность требуемого страхователем страхового покрытия и условия полиса, рассчитывает размер страховой премии (страхового взноса)... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

покупка ИЛИ гарантирование покупки ценных бумаг при их первичном размещении для продажи. Лицо, принявшее на себя обязанность разместить бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента, называется андеррайтером. Услуги по размещению на фондовом рынке первичной эмиссии корпоративных ценных бумаг предоставляют инвестиционные и коммерческие банки, брокерские фирмы, инвестиционные компании. Возможны следующие варианты взаимоотношений между эмитентом и андеррайтером: 1). А. «на базе лучших усилий» («с максимальными усилиями»). По условиям соглашения с эмитентом андеррайтер не несет никаких обязательств по выкупу нераспределенной части эмиссии. Обязательства андеррайтера состоят в том, чтобы приложить максимальные усилия для размещения ценных бумаг, однако финансовой ответственности за конечный результат он не несет. Тем самым риск размещения выпуска полностью ложится на эмитента, а андеррайтер берет комиссионные за реализованное количество бумаг. Нереализованная часть эмиссии возвращается эмитенту. 2). А. «на базе твердых обязательств». Андеррайтер — инвестиционная компания — проводит операцию по размещению выпуска ценных бумаг за свой счет и соответственно полностью несет риск размещения выпуска акций. А. — не вид деятельности, а выполнение определенных функций (размещение ценных бумаг), которое может быть случайным для конкретного лица. По своей сути действия, связанные с А., как это определено в стандартах Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, соответствуют действиям по осуществлению брокерской деятельности, и, таким образом, обычно андеррайтер — это брокер. Стандарты не упоминают о возможности принятия им на себя обязанности выкупить все или часть неразмещенных ценных бумаг, поскольку этот признак не является характеризующим понятие андеррайтера, но это не значит, что андеррайтер не может принять на себя такой обязанности. Вместе с тем данное понятие, содержащееся в стандартах, уже по сравнению с определением андеррайтера, используемым в зарубежном праве. Стандарты эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссии, а также Стандарты эмиссии опционных свидетельств и их проспектов эмиссии определяют андеррайтера как «лицо, принявшее на себя обязанность разместить ценные бумаги от имени эмитента или от своего имени, но за счет и по поручению эмитента», в то время как стандарты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг признают А. только т.н. «старомодный А.» и «А. с максимальными усилиями». Т.М. Медведева ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

UNDERWRITING Акт или процесс со стороны синдиката андеррайтеров, выступающих гарантом продажи выпущенных ценных бумаг путем приобретения их по установленной цене у корпорации-эмитента или правительственного органа. Он передается андеррайтерам - группе покупателей - для размещения ценных бумаг среди инвесторов по курсу, достаточно привлекательному для их продажи и приносящему прибыль андеррайтерамВ прошлом, когда А. применялся в более широких масштабах, и до принятия Закона о ценных бумагах 1933 г., к-рый возложил на андеррайтеров гражданско-правовую ответственность, была распространена практика создания группы вторичных покупателей, более широкой, чем группа первичных покупателей, и обычно в составе крупных брокерских компаний, обладающих большими возможностями размещения ценных бумаг среди институциональных инвесторов. С точки зрения группы первичных покупателей, эта вторичная промежуточная группа между группами первичных покупателей и продавцов, обычно называемая `банковской группой`, обеспечивала распределение риска, а также дополнительное содействие в реализации любых непроданных облигаций или др. ценных бумаг, включенных в А. Однако после принятия Закона о ценных бумагах вторичная группа практически исчезла, в частности в связи с уменьшением разницы курса ценных бумаг, распределяемых между членами первичной группы покупателей и любой дополнительной банковской группы.Кроме традиционного А., связанного с публичным предложением ценных бумаг к продаже и включающего обязательство банка-организатора купить их, существует также А. на условиях `стэнд-бай`, когда группа покупателей принимает обязательство принять на себя всю неразмещенную часть облигаций или акций у компании, предлагающей права на подписки на акции для акционеров. Возможен также А. на условиях `максимальных усилий`, когда андеррайтеры не принимают обязательства купить весь выпуск ценных бумаг, но обязуются приложить максимальные усилия продать возможно большее количество акций.См. БАНКИР ИНВЕСТИЦИОННЫЙ; СИНДИКАТ.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

UNDERWRITING Акт или процесс со стороны синдиката андеррайтеров, выступающих гарантом продажи выпущенных ценных бумаг путем приобретения их по установленной цене у корпорации-эмитента или правительственного органа. Он передается андеррайтерам группе покупателей для размещения ценных бумаг среди инвесторов по курсу, достаточно привлекательному для их продажи и приносящему прибыль андеррайтерамВ прошлом, когда А. применялся в более широких масштабах, и до принятия Закона о ценных бумагах 1933 г., к-рый возложил на андеррайтеров гражданско-правовую ответственность, была распространена практика создания группы вторичных покупателей, более широкой, чем группа первичных покупателей, и обычно в составе крупных брокерских компаний, обладающих большими возможностями размещения ценных бумаг среди институциональных инвесторов. С точки зрения группы первичных покупателей, эта вторичная промежуточная группа между группами первичных покупателей и продавцов, обычно называемая `банковской группой`, обеспечивала распределение риска, а также дополнительное содействие в реализации любых непроданных облигаций или др. ценных бумаг, включенных в А. Однако после принятия Закона о ценных бумагах вторичная группа практически исчезла, в частности в связи с уменьшением разницы курса ценных бумаг, распределяемых между членами первичной группы покупателей и любой дополнительной банковской группы.Кроме традиционного А., связанного с публичным предложением ценных бумаг к продаже и включающего обязательство банка-организатора купить их, существует также А. на условиях `стэнд-бай`, когда группа покупателей принимает обязательство принять на себя всю неразмещенную часть облигаций или акций у компании, предлагающей права на подписки на акции для акционеров. Возможен также А. на условиях `максимальных усилий`, когда андеррайтеры не принимают обязательства купить весь выпуск ценных бумаг, но обязуются приложить максимальные усилия продать возможно большее количество акций.См. БАНКИР ИНВЕСТИЦИОННЫЙ; СИНДИКАТ.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

АНДЕРРАЙТИНГ (от англ. underwriting -подписание) распространенный метод размещения ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке инвестиционными ко... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

оценка платеже- и кредитоспособности заемщика.оценка кредитором вероятности погашения кредита. Предполагает изучение и анализ платежеспособности потенц... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

(англ. underwriting - подписка) - финансовая деятельность страховых и финансовых компаний и банков, при которой лицо или организация, именуемые андеррайтером, гарантирует заключаемые страховые контракты, размещение на рынке облигаций или акций на согласованных условиях за специальное вознаграждение, покупка и продажа инвестиционными компаниями, банками и крупными брокерскими фирмами ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке; так же называется и сам договор на размещение ценных бумаг между гарантом и эмитентом. Возможны следующие условия А.: инвестиционная компания вы купает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродает его другим инвесторам; инвестиционная компания обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг; инвестиционная компания обязуется приложить максимум усилий по размещению ценных бумаг без принятия обязательств по выкупу недоразмещенной их части.<br><b>Синонимы</b>: <div class="tags_list">размещение</div><br><br>... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

(англ. underwriting подписка) финансовая деятельность страховых и финансовых компаний и банков, при которой лицо или организация, именуемые андеррайтером, гарантирует заключаемые страховые контракты, размещение на рынке облигаций или акций на согласованных условиях за специальное вознаграждение, покупка и продажа инвестиционными компаниями, банками и крупными брокерскими фирмами ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке; так же называется и сам договор на размещение ценных бумаг между гарантом и эмитентом. Возможны следующие условия А.: инвестиционная компания вы купает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродает его другим инвесторам; инвестиционная компания обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг; инвестиционная компания обязуется приложить максимум усилий по размещению ценных бумаг без принятия обязательств по выкупу недоразмещенной их части.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

1) процесс размещения ценных бумаг по публичной подписке через посредников, функции которых обычно выполняют инвестиционные банки. Последние покупают ценные бумаги у выпускающих их компаний по заранее установленной цене и затем размещают их среди частных или институциональных инвесторов (различных фондов, банков и других организаций) по более высоким ценам. Когда объем нового выпуска достаточно большой, несколько инвестиционных банков создают специальный эмиссионный синдикат, согласовывая сроки эмиссии, цены бумаг, размеры комиссионного вознаграждения для его членов. После этого каждый из инвестиционных банков, входящих в синдикат, в пределах установленной для него доли выпуска производит подписку среди своих клиентов. В случае, если сам эмитент занимается проблемами размещения ценных бумаг среди инвесторов, имеет место «частное размещение»; 2) подписка на акции; 3) прием риска на страхование. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

покупка и продажа инвестиционными компаниями, банками и крупными брокерскими фирмами ценных бумаг новых выпусков на первичном рынке, распространенный метод размещения ценных бумаг (акций и облигаций); также называется и сам договор на размещение ценных бумаг между гарантом и эмитентом. Возможны условия андеррайтинга: инвестиционная компания выкупает у эмитента весь выпуск ценных бумаг по фиксированной цене и перепродает его другим инвесторам; инвестиционная компания обязуется выкупить у эмитента недоразмещенную часть выпуска ценных бумаг; инвестиционная компания обязуется приложить максимум усилий по размещению ценных бумаг без принятия обязательств по выкупу недоразмещенной их части.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

оценка кредитором вероятности погашения кредита. Предполагает изучение и анализ платежеспособности потенциального заемщика в порядке, установленном кредитором, а также принятие положительного решения по заявлению на ипотечный кредит или отказ в предоставлении ссуды. При оценке вероятности погашения кредита устанавливаются три основных момента: - способность заемщика погасить кредит (оценка уровня доходов заемщика); - готовность заемщика погасить кредит (анализ кредитной истории заемщика); - является ли закладываемое имущество достаточным обеспечением для предоставления кредита (анализ результатов независимой оценки имущества). ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

от англ. underwriting - подписание А. Покупка ценных бумаг новых выпусков для перепродажи. Для реализации А. организуется синдикат, гарантирующий разме... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

1) первичное размещение ценных бумаг на рынке; - договор на первичное размещение ценных бумаг между эмитентом и гарантами индеррайтинга;3) - покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их перепродажи; обычно осуществляется группой инвестиционных банков, которые для этой цели формируют синдикат (совместно гарантирующих и размещающих каждый новый выпуск); 4) - оценка риска для целей страхования андеррайтинга, которую осуществляет андеррайтер; 5) - заключение и выполнение условий договора страхования; 6) - страхование. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

1. покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их перепродажи; обычно осуществляется группой инвестиционных банков, которые для этой цели формируют син... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

1. покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их перепродажи; обычно осуществляется группой инвестиционных банков, которые для этой цели формируют синдикат (совместно гарантирующих и размещающих каждый новый выпуск); 2. оценка риска для целей страхования А., которую осуществляет андеррайтер; 3. заключение и выполнение условий договора страхования:4.страхование.<br><b>Синонимы</b>: <div class="tags_list">размещение</div><br><br>... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

В страховых операциях: процедура отбора, исключения и классификации рисков, определения ставок страховой премии. Процесс рассмотрения предложений на страхование и анализ содержащейся в них информации. Классификация принятых предложений по типу и степени риска, а также по соответствующим ставкам премии, установленным для каждой из единиц, подвергающихся риску. Андеррайтинг часто содержит субъективную оценку.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

АНДЕРРАЙТИНГ - — размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников, функции которых обычно выполняют инвестиционные банки. Последние поку... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

сущ.; фин (гарантирование размещения ценных бумаг); страх (морское страхование) underwritingСинонимы: размещение

АНДЕРРАЙТИНГ

- размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников, функции которых обычно выполняют инвестиционные банки. Последние покупают ценные бумаги у выпускающих их компаний по заранее установленной цене и затем размещают их среди частных или институциональных инвесторов по более высоким ценам. - подписка на акции. - прием недвижимости на страхование.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

- 1. покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их перепродажи; обычно осуществляется группой инвестиционных банков, которые для этой цели формируют синдикат (совместно гарантирующих и размещающих каждый новый выпуск); 2. оценка риска для целей страхования А., которую осуществляет андеррайтер; 3. заключение и выполнение условий договора страхования:4.страхование.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

- размещение ценных бумаг по публичной подписке через посредников,функции которых обычно выполняют инвестиционные банки. Последние покупа ют ценные бумаги у выпускающих их компаний по заранее установленной цене и затем размещают их среди частных или институциональных инвесторов по более высоким ценам. - подписка на акции. - прием недвижимости на страхование.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

от англ. underwriting - подписание А Покупка ценных бумаг новых выпусков для перепродажи. Для реализации А. организуется синдикат, гарантирующий размещение. Б. Оценка риска при страховании. В Заключение и выполнение условий договора страхования Г. Страхование. Д. Подписка на акции. Е. Прием недвижимости. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

   покупка ценных бумаг новых выпусков с целью продажи, осуществляемая в основном группой инвестиционных дилеров, именуемых в этом случае андеррайтерам... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

1. Процесс оценки кредитоспособности и платежеспособности потенциального заемщика, а также качества предмета залога. 2. Деятельность инвестиционных посредников (андеррайтеров) по гарантированному размещению займа или выпуска ценных бумаг (см. пример 10). ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

процедура, которая включает оценку кредитором вероятности погашения ипотечного кредита и определение максимально возможной суммы кредита с учетом доходов заемщика, наличия собственных средств для первоначального взноса и оценки предмета ипотеки. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

underwriting) – процедура привлечения средств частных инвесторов для финансирования капитала корпораций при посредничестве институционального инвестора, осуществляющего выкуп эмиссии ценных бумаг с последующей их продажей частным инвесторам.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

процесс анализа рисков; принятие рисков на страхование (перестрахование) или отклонение, включающий: их оценку; классификацию на страховые или не страховые; определение сроков, условий и размеров покрытия; расчет размеров премии. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

деятельность инвестиционного банка по первичному размещению выпуска ценных бумаг клиента на основе гарантирования его полного или частичного приобретения по определенной цене.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

первичное размещение ценных бумаг на рынке. Синонимы: размещение

АНДЕРРАЙТИНГ

анализ кредитного и процентного рисков по ипотечному кредиту; подготовка заключения о ставке процента и условиях кредитования, соответствующих уровню риска.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ

– покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их продажи. А. осуществляется обычно группой инвестиционных дилеров – андеррайтеров.

АНДЕРРАЙТИНГ

покупка ценных бумаг новых выпусков с целью их продажи. А. осуществляется обычно группой инвестиционных дилеров – андеррайтеров.

АНДЕРРАЙТИНГ

андеррайтинг сущ., кол-во синонимов: 1 • размещение (32) Словарь синонимов ASIS.В.Н. Тришин.2013. . Синонимы: размещение

АНДЕРРАЙТИНГ

АНДЕРРАЙТИНГ - первичное размещение ценных бумаг на рынке.Синонимы: размещение

АНДЕРРАЙТИНГ

посредническая деятельность, имеющая своей целью размещение ценных бумаг.

АНДЕРРАЙТИНГ

АНДЕРРАЙТИНГ — первичное размещение ценных бумаг на рынке.

АНДЕРРАЙТИНГ

эк.ф. андеррайтинг

АНДЕРРАЙТИНГ UNDERWRITE

Страхование: принимать на себя риск в обмен на уплату страховых взносов (premium). Инвестиции: брать на реализацию (размещение) ценные бумаги, принимать на себя обязательства по размещению ценных бумаг. Принимать на себя риск при покупке нового выпуска (new issue) ценных бумаг у выпустившей их корпорации или у государственного органа и перепродавать эти бумаги в открытой продаже, напрямую или через дилеров. Андеррайтер (underwriter) получает прибыль на разнице между ценой, уплаченной организации, выпустившей ценные бумаги, и ценой предложения в открытой продаже (public offering price), называемую спредом андеррайтера, или гарантийным спредом (underwriting spread). Замещением ценных бумаг обычно занимаются инвестиционные банкиры, которые формируют группу андеррайтеров (underwriting group), также наз. группой покупки (purchasegroup), для распределения риска и обеспечения успешного размещения выпуска ценных бумаг. Синдикат действует в рамках соглашения между андеррайтерами (agreement among underwriters), также называемого (syndicate contract) или (purchase group contract). Группа андеррайтеров назначает главного андеррайтера (managingunderwriter), которого также называют leading underwriter или syndicate manager, или просто manager. Так, андеррайтером обычно выступает инвестиционный банк, начавший работать с потенциальным эмитентом на стадии рыночного планирования проекта (originating investment banker). Компания начинает работать с организацией, выпускающей ценные бумаги, за несколько месяцев до того, как план деталей выпуска ценных бумаг и подготовки регистрационных материалов (registration materials) подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission). Главный андеррайтер, действующий в качестве агента всей группы, подписывает соглашение о размещении или приобретении выпуска ценных бумаг (underwriting agreement или purchase contract) с организацией, выпустившей ценные бумаги. В этом соглашении фиксируются условия, сроки договоренности и обязанности синдиката андеррайтеров и организации, выпустившей ценные бумаги. В течение периода первоначального предложения ценных бумаг на рынке в обязанности главного андеррайтера входит обеспечение стабильной рыночной цены (marketprice). Он организует котировки акций на открытом рынке и привязывает цены к определенному ориентиру. Этот процесс называется искусственной поддержкой цены (pegging). Менеджер также назначает продающую группу (selling group), которая состоит из дилеров и андеррайтеров, чтобы содействовать размещению (distribution) акций выпуска. Строго говоря, андеррайтер ( underwrite), принимая на себя обязательства по размещению ценных бумаг, действует согласно твердому обязательству о размещении ценных бумаг (firm commitment), также известному как *купленная сделка* (bought deal), когда весь выпуск ценных бумаг приобретается непосредственно у выпустившей их организации. Остальные инвестиционные обязательства банка, по отношению к которым иногда некорректно используется термин (underwrite), представляют собой обязательства на условиях *сделать все возможное* (best effort), *все или ничего*, приобрести нераспроданные ценные бумаги (standby commitment). В каждом из этих случаев риск делится между организацией, выпустившей ценные бумаги, и инвестиционным банком (investment banker). Этот термин также иногда используется в связи с зарегистрированным вторичным предложением (registered secondary offering) крупной партии ценных бумаг, которое включает в основном тот же процесс, что и новый выпуск ценных бумаг, однако прибыль в этом случае получает продающий инвестор, а не организация, выпустившая ценные бумаги. В отношении этих договоренностей правильнее было бы использовать термин *вторичное предложение* (secondary offering) или *вторичное размещение* (secondary distribution) большой партии ценных бумаг (обычно по фиксированной цене) через биржу, а не *покупка ценных бумаг для последующей перепродажи* (underwriting), который следует использовать только по отношению к размещению новых выпусков, т.е. к первичному распространению. Существует два основных метода, с помощью которых организации, выпустившие ценные бумаги, осуществляют выбор андеррайтеров и определяют размер прибыли: на основе договорной гарантии (negotiated underwritings) и на основе конкурентных заявок (competitive bid underwritings). Как правило, договорный андеррайтинг используется для размещения выпусков ценных (акций) и долговых обязательств (облигаций) корпораций, в то время как конкурентные заявки используются для гарантированного размещения муниципальных ценных бумаг и акций государственных предприятий коммунального хозяйства.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ В КРЕДИТОВАНИИ

Андеррайтинг (англ. underwriting – «подписка») имеет несколько значений в финансовом секторе, одно из них – оценка рисков при принятии решении о предоставлении кредита или при заключении любого другого договора. Каждый банк имеет свою собственную систему анализа заемщика. Можно выделить три основных направления: оценка уровня доходов заемщика, анализ его кредитной истории, оценка обеспечения, которое предоставляется заемщиком по кредиту. По результатам проверки банк либо дает свое согласие на выдачу кредита, либо отказывает в этом. Кредитная организация может также принять решение о предоставлении займа не на тех условиях, которые запрашивал клиент. Например, банк может уменьшить сумму кредита и/или увеличить процентную ставку. Можно выделить два типа андеррайтинга: автоматический (скоринг) и индивидуальный. Автоматическая проверка банком осуществляется при экспресс-оценке платежеспособности заемщика в потребительском кредитовании на небольшие суммы (например, POS-кредитование, экспресс-кредитование). Сотрудник банка заносит в специальную программу информацию о заемщике, на основании которой программа присваивает баллы. По результатам набранных баллов принимается решение по кредиту. Такая упрощенная проверка может занимать от 5 минут до 1 часа. Индивидуальный андеррайтинг применяется при кредитовании на крупные суммы (автокредитование, ипотека и т. д.). В процессе оценки заемщика взаимодействует несколько служб банка: кредитная, юридическая, служба безопасности. Ими производится тщательная проверка информации, предоставленной заемщиком, поэтому срок рассмотрения кредитной заявки может занимать от 1 до 10 дней. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ВНЕШНИЙ

В страховых операциях: первый этап в процессе отбора риска, который заключается в проведении посредниками страховщика работы по сбору необходимой информации по предложениям на страхование, ее обобщении и направлении страховщику для принятия андеррайтерского решения.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ В СТРАХОВАНИИ

англ. insurance underwriting А Проводимая андеррайтером оценка риска в страховании. Б. Заключение и выполнение договора страхования.

АНДЕРРАЙТИНГ В СТРАХОВАНИИ

англ. insurance underwriting А. Проводимая андеррайтером оценка риска в страховании. Б. Заключение и выполнение договора страхования.Словарь бизнес-тер... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ (ГАРАНТИРУЕМОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ)

Процесс распространения инвестиционными банками новых ценных бумаг на первичном рынке.

АНДЕРРАЙТИНГ МАССОВЫЙ

В страховых операциях: процесс принятия рисков на страхование, при котором оценка определенных демографических показателей (например, возраст, пол, смертность, заболеваемость) производится для целой группы, в отличие от оценки, применяемой к отдельным лицам, составляющим данную группу.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ НА ОСНОВЕ ДВИЖЕНИЯ НАЛИЧНЫХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

В страховых операциях: использование таких методов оценки и сбора премии страховыми компаниями, которые способствуют максимальному увеличению заинтересованности: в поступлениях страховой премии; установление цен на страховые продукты (страховые услуги) ниже необходимого уровня, который требуется для покрытия расходов по ожидаемым убыткам. Принцип такой ценовой стратегии оправдывается тем, что привлечение больших сумм денежных средств с целью их дальнейшего инвестирования и получения большей нормы дохода более эффективно, чем точная оценка страховых продуктов.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ

Андеррайтинг на рынке ценных бумаг (underwriting) – организация выпуска и распределение ценных бумаг на рынке. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет андеррайтинг, называется андеррайтером. Исходя из договоров, заключаемых с эмитентами, андеррайтеров можно классифицировать следующим образом. Андеррайтер, дающий твердое обязательство, в международной практике firm commitment, – компания, возлагающая на себя полную ответственность за размещение. Это означает, что она выкупает весь выпуск ценных бумаг на свой счет, а уже после продает его профессиональным участникам рынка ценных бумаг и инвесторам. На таких андеррайтеров ложится весь риск, и они берут за это соответствующий уровень комиссии. Андеррайтер, заключающий договор «с ожиданием», англ. stand-by underwriting. По такому договору андеррайтер обязуется выкупить для последующего размещения остаток эмиссии, который не удастся разместить сразу. Андеррайтер, гарантирующий максимальные усилия по продаже ценных бумаг, англ. best efforts. Такой организатор размещения берет на себя продажу максимально возможного числа ценных бумаг нового выпуска без финансовой ответственности за то, сколько в результате будет продано. И наконец, андеррайтер по принципу «все или ничего», англ. all-or-none, должен разместить весь выпуск полностью, иначе договор с ним расторгается. Исходя из задач, которые ставятся перед андеррайтером, понятно, что для их решения могут потребоваться очень большие финансовые средства, например для выкупа всего выпуска. Поэтому нередко при крупных выпусках андреррайтинг проводит не один банк, а синдикат финансовых институтов. Кроме того, среди андеррайтеров ведется свой собственный рейтинг по объему размещенных ценных бумаг клиентов. Считается очень престижным быть в этом списке. На сегодняшний день мировые лидеры андеррайтинга - Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch, Goldman, Sachs &amp; Co., J. P. Morgan, Citi, Credit Suisse. Существует и российский рейтинг – тех финансовых организаций, которые выступили андеррайтерами по российским ценным бумагам. В числе лидеров - ВТБ, ИК «Тройка Диалог», Сбербанк, Райффайзенбанк. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ПО КЛАССУ

В страховых операциях: процесс принятия рисков на страхование, при котором предложения по определенным видам страхования (например, по определенному виду автомобильного страхования) автоматически отклоняются в связи с тем, что страховщик не видит экономической выгоды, или потому, что страховщик не имеет необходимых средств обслуживания (например, соответствующей службы в структуре управления страховой компании, способной обеспечить требуемый уровень обслуживания, службы по рассмотрению претензий для автомобилистов) для проведения всех операций по данным видам страхования.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ПО ПРИНЦИПУ МАКСИМАЛЬНЫХ ПОЗИЦИЙ

Андеррайтинг по принципу максимальных позиций Андеррайтинг по принципу максимальных позиций - андеррайтинг, при котором андеррайтеры соглашаются прил... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ПО ПРИНЦИПУ МАКСИМАЛЬНЫХ УСИЛИЙ

вид соглашения об андеррайтинге, при котором андеррайтеры соглашаются приложить "максимальные усилия" для размещения акций по поручению эмитента; андеррайтеры в этом случае не берут на себя обязательств выкупить нереализованные акции (противоположным условием является андеррайтинг "с гарантийными обязательствами"). ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ПО ПРИНЦИПУ МАКСИМАЛЬНЫХ УСИЛИЙ

вид соглашения об андеррайтинге, при котором андеррайтеры соглашаются приложить "максимальные усилия" для размещения акций по поручению эмитента; андер... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ПО СЧЕТУ

В страховых операциях: форма андеррайтинга, в рамках которой каждый предполагаемый (перспективный) страхователь оценивается по существу (с учетом всех *за* и *против*), независимо от вида осуществляемой им предпринимательской деятельности.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ РЕЗЕРВНЫЙ

разновидность андеррайтинга, при котором группа продажи соглашается купить акции, оставшиеся после того как существующие акционеры использовали свое право купить новые ценные бумаги или обменять на них старые. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ РЕЗЕРВНЫЙ

вид андеррайтинга, когда синдикат по размещению ценных бумаг выкупает акции, оставшиеся после того, как эмиссия была размещена среди действующих акционеров. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ РЕЗЕРВНЫЙ

вид андеррайтинга, когда синдикат по размещению ценных бумаг выкупает акции, оставшиеся после того, как эмиссия была размещена среди действующих акционеров.<br><p class="src"><em><span itemprop="source">Словарь бизнес-терминов.<span itemprop="author">Академик.ру</span>.<span itemprop="source-date">2001</span>.</span></em></p>... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ С ГАРАНТИРОВАННЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

вид соглашения об андеррайтинге, в котором андеррайтеры выражают готовность закупить все акции, выпускаемые в продажу, и затем перепродать их участникам открытого рынка; все акции, которые не будут реализованы публике, оплачиваются андеррайтерами и хранятся у них. ... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ С ГАРАНТИРОВАННЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

вид андеррайтинга, когда андеррайтеры обязуются выкупить все акции, а затем распространить их на вторичном рынке.

АНДЕРРАЙТИНГ С ГАРАНТИРОВАННЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

вид андеррайтинга, когда андеррайтеры обязуются выкупить все акции, а затем распространить их на вторичном рынке.Словарь бизнес-терминов.Академик.ру.20... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ С ГАРАНТИРОВАННЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

вид соглашения об андеррайтинге, в котором андеррайтеры выражают готовность закупить все акции, выпускаемые в продажу, и затем перепродать их участника... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ С ГАРАНТИРОВАННЫМИ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

Андеррайтинг с гарантированными обязательствами Андеррайтинг с гарантированными обязательствами - андеррайтинг, при котором андеррайтеры выражают гот... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ФИНАНСОВЫЙ

В страховых операциях: изучение финансовых отчетов и других финансовых документов, характеризующих деятельность организации, с целью оценки качества управления, имеющихся резервов для повышения эффективности деятельности и степени подверженности различным видам рисков, а также оценка возможностей организации по оплате страховых премий и выполнения ею своих финансовых обязательств или гарантий.... смотреть

АНДЕРРАЙТИНГ ЦЕННЫХ БУМАГ

securities underwriting

АНДЕРРАЙТИНГ ЭКСПЕРИМЕНТАЛЬНЫЙ

В страховых операциях: практика осторожного принятия на страхование определенных видов рисков, которые обычно считаются неприемлемыми в соответствии с принятыми данным страховщиком руководящими принципами.... смотреть

T: 66